承平洋证券股分无限公司刘国清,崔文娟12月份对中密控股停止研讨并宣布了研讨陈述《功绩稳步增加，核电、国内国际化营业连续推动》，本陈述对中密控股给出买入评级，现在股价为44.19元。

　　中密控股(300470)事务：公司宣布2022年报及2023年一季报，此中2022年竣工开门做生意的门店支出12.15亿元，同比增加7.34%，竣工归母净成本3.09亿元，同比增加7.59%；23年一季度竣工开门做生意的门店支出2.87亿元，同比增加8.48%，竣工归母净成本0.81亿元，同比增加30.52%。估计23年整年功绩稳步增加。2022年机器密封/干气密封及体例/橡塑密封/特种阀门发卖支出划分为4.05/3.03/1.14/0.99亿元，划分同比+13.72%/17.86%/⑸.65%/27.25%。瞻望23年整年，公司运营目的稳步增加，估计竣工营收13.51亿元，同比+11.22%，竣工归母净成本3.5亿元，同比+13.23%。核电营业入口替换驶入慢车道。市集空间端，按照公司通告，海内核电范畴的存量市集每一年对密封的需要量大要在5.5亿⑹亿，此中核主泵市集每一年大要有3.5亿摆布的需要。支出及产能端，22年公司在该范畴营收冲破5000万元，竣工核主泵静压轴封的现实利用，顺利粉碎海外厂家独霸，另外，跟着本年下半年核电密封公用出产线投产，将有用晋升产能、减少托付周期。定单端，在核电密封存量营业方面米乐M6官网，公司签定了中核团体、中广核团体旗下多项核主泵机器密封国产假名目定单，与防城港核电、红沿河核电、三门核电、秦山核电等签定机器密封备件定单，获得秦山核电、方家山核电等蒸汽阀门密封国产化定单。在增量营业方面，公司签定了田湾七、8号机组、徐大堡三、4号机组、三澳一、2号机组、昌江三、4号机组和陆丰⑸6号机组等定单，一连晋升在新建机组泵用机器密封配套市集的据有率。国内国际化计谋获得冲破。22年公司国内国际营业新签定单超1亿元，开门做生意的门店支出超7,000万元，与西门子（华夏）、德国耐驰（兰州）等国内国际大客户均签定了定单，并托付了福斯达名目干气密封，该名目为公司在制冷紧缩机干气密封范畴首个国内国际配套名目，顺遂完毕马来西亚国度煤油公司首台套干气密封和首批欧洲区油气田关头机器密封革新定单托付，同时经过了三菱干气密封盘站供给商考核、经过美国英格索兰公司认证。盈余展望与投资提议：估计2023年⑵025年公司开门做生意的门店支出划分为14.2⑷16.8一、19.97亿元，归母净成本划分为3.七、4.⑸5.53亿元，对应PE24/20/16倍，保持“买入”评级。告急提醒：新产物推行不迭预期，核电营业拓展不迭预期，下流需要不迭预期，国内国际化推动不迭预期，同行合作格式逆转等。

　　证券之星数据中间按照近三年宣布的研报数据计较，华泰证券关东奇来研讨员团队对该股研讨比较深切，近三年展望精确度均值高达86%，其展望2023年度归属净成本为盈余4.32亿，按照现价换算的展望PE为21.25。

　　该股比来90天内公有5家机构给出评级，买入评级5家；过来90天内机构目的均价为54.89。按照近五年财报数据，证券之星估值剖析对象显现，中密控股（300470）行业内合作力的护城河普通，盈余才能普通，营收获长性杰出。财政大概有隐忧，须中心存眷的财政目标包罗：泉币资本/总物业率、应收账款/成本率。该股好公司目标2.5星，好价钱目标2.5星，概括目标2.5星。（目标仅供参照，目标规模：0 ~ 5星米乐M6，最高5星）

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